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主动权益基金仓位与行业配置跟踪:有色持仓再创新高

发布时间:2021-09-22 12:23:28
来源:亚娱体育平台

  (不含股票多空型),根据财通金工主动权益基金仓位测算模型,主动权益整体仓位83.21%,其中股票型平均最高94.02%、指数增强型92.09%、偏股91.24%、灵活配置型为72.48%、平衡型69.95%。本周各类型除平衡型外,均出现小幅减仓,其中灵活配置型减持0.19%值得关注。

  目前主动权益基金前五大持仓行业依次为:电气设备15.32%、医药生物13.17%、食品饮料11.21%、电子7.61%、有色金属3.92%;后五大行业依次为:纺织服装0.86%、农林牧渔0.53%、建筑装饰0.50%、商业贸易0.40%、公用事业0.35%。上周综合增持0.47%、建筑材料增持0.39%、增持0.32%、通信0.30%、汽车增持0.24%;化工减持0.23%、非银金融减持0.32%、电气设备减持0.34%、减持0.45%、家用电器减持0.56%。

  少部分行业在进入今年后出现了明显加仓,其中电气设备较年初增持4.70%,电子较年初增持2.11%,化工较年初增持1.59%,较年初增持1.40%。

  电气设备当前持仓15.66%,较年初增加了5.04%,电气设备的增持主要集中在今年4 月以后,快速上升,由今年2 月最低时候持仓7.79%,增加到15.79%,“碳中和”概念热度进一步升温加上前期光伏,风电等重度抱团股大幅度估值回调,使得电气设备中部分股票又重获机构的青睐。

  化工持仓从去年底的不到1.5%左右已迅速增长至最高6.08%;我们认为公募基金整体增持化工行业的逻辑在于以下两点:一是PPI月度数据持续向好(PPI2020 年7 月为9.0%,预期2021 年8 月为8.4%),预示着国内经济在疫情后的复苏持续向好,经济基本面逐步稳固,对上游原材料需求增加,提供了众多上游原材料,且短期内需求旺盛,库存不足供给跟不上的情况下,出现近期化工原材料涨价潮;二是2020 年3月全球油价大跌,为化工企业(尤其是油炼化)提供了廉价的原材料库存,整体成本进一步降低,两大因素合力推动化工行业景气度上升。

  当前有色持仓较年初有明显的增持1.40%,有色行情既有上半年的海外输入性通胀预期,亦有新能源上游原材料概念,两股风向共同作用于有色行情,但从持仓数据来看,主动权益基金的持仓并不太高。