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行业估值偏离度因子绩效月报--金工定期报告

发布时间:2021-09-21 04:16:48
来源:亚娱体育平台

  因子多空对冲绩效:2009年1月至今,行业估值偏离度因子在28个申万一级行业中,5分组多头对冲空头的年化超额收益为13.87%,年化波动10.55%,夏普比率1.31,历史最大回撤14.26%,月度胜率64.63%;多头对冲全市场行业等权组合的年化收益为7.38%,年化波动6.66%,夏普比率1.07,历史最大回撤6.92%,月度胜率59.18%。

  3月因子组合收益统计:在申万一级28个行业中,选取偏离度因子最小的6个行业,等权重构建行业估值因子多头组合,选取偏离度因子最大的一组,等权构建行业估值因子空头组合。2021年3月份多头组合收益率为2.90%,空头组合收益率为-2.44%,全行业等权组合收益率为-1.36%,多头超额收益为4.25%,多空对冲收益为5.34%。

  行业估值偏离度因子简介:由于壳溢价与龙头溢价存在,上市公司的市值与公司净利润并非简单的线性关系,通过二次线性拟合能够更加全面地反映行业内的估值结构。通过剔除龙头公司与壳公司,间接计算行业估值偏离度SVD指标,该指标越低说明行业中龙头公司与壳公司的相对估值溢价越高,则行业更被看好走出强势行情。