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金工定期报告3:正则化基金评价2021Q3组合

发布时间:2021-10-29 04:40:48
来源:亚娱体育平台

  2021 年2 季度市场回顾:从主要宽基指数来看,2021 年2 季度A 股市场主要指数收涨,呈现曲折上升态势,但涨幅分化明显。季度收益表现最好的表现一般,仅上涨2.22%。分行业来看,2021 年2季度上涨行业占比64%,其中非银金融、医药生物等7 个行业连续3 月上涨。等权平均收益5.35%。

  综合能力TOP15:根据2020 年6 月30 日基金评价结果排序,我们选取选股能力+择时能力最好的10%基金作为2021 年Q3 季度持仓。其中前15 只基金,风格集中于电子、化工、机械设备等行业。117 只中重仓股中,股票、行业的持仓分散度较高,前20 只股票数目的集中度为34%,持仓数目靠前的股票有兆易创新、韦尔股份和圣邦股份。

  择时能力TOP15: 择时能力强的基金主要配置芯片、半导体等电子行业龙头股,、维尔股份、北方华创、京东方A等。择时能力强的15 只基金一共重仓120 只股票,持仓股票、行业较分散。重仓行业分布在电子、计算机、机械设备等行业。120 只重仓股中,前20 只股票数目的集中度为权重占比31.3%,持仓数目靠前的有、、。

  15 只基金一共重仓75 只股票,股票、行业的持仓集中度较高。它们偏好化工、电器设备、有色金属、电子行业。75 只重仓股中,前20 只股票权重占比59.3%,集中度较高。权重靠前的有宁德时代、赣锋锂业、华友钴业、天赐材料等,大多归属于新能源产业链。

  正则化FOF 组合:正则化基金评价模型,十分组回测单调性明显。基于综合得分构造的多空组合各季度收益收益均值为1.29%,胜率为58.7%,在最近几年胜率很高,并且有着较好的净值收益。

  风险提示:本报告所有统计结果均基于历史数据,未来市场可能发生重大变化;因子的收益可能存在较大波动,实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。