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A股行业分析——化工行业

发布时间:2021-10-20 10:20:20
来源:亚娱体育平台

  特点:有一定的差异化、有较高的壁垒;技术水平影响成本;资产相对较轻;企业有超额收益空间,周期性相对较弱。

  新材料、医药中间体和原料药、农用化学品及中间体、特种聚合物、电子化学品、建筑化学品、香精香料、食品添加剂、清洗剂等

  与全球产业转移的契合有可能孕育重大的投资机会,例如农药、医药中间体。(精细化工不少领域正处于承接全球产业向中国转移的黄金时段)

  企业的盈利处于周期波动中,无法较准确地给出几年后的盈利预期、永续增长率。因此较为合理的做法是及时把握企业即期及近期盈利趋势,以此为基础进行价值判断。

  全球化工产品向中国的转移是一个必然的趋势了。不管从产业链的配套、集约化、市场本身都向中国集中,比如轮胎以及相关配套化工品、LCD产业链的转移以及未来半导体产业链的国产化等。

  如果原料石油和天然气都存在涨价的趋势,在高油价时代,化工产品的利润会被较大挤压,而下游需求若是不景气的话,化工产作为中间环节,其成本将难以传导至需求端,企业容易经营困难。

  未来环保政策会对行业有积极影响,但是未来可能会规定更加合理的环保政策,比如从排放量着手,根据产量情况制定排放标准。越来越严一定会是未来的趋势。

  煤是我国较为容易获得的资源,成本也比较低廉。在油价上行周期,煤化工产品与石油化工产品相比,有较大的成本优势。

  高油价会带来成本推动型通胀,农化板块是较好的抗通胀品种。农产品涨价的过程中,农药与化肥通常量价,利好行业内企业。

  染料、农药都是高污染的行业,极易受到环保政策的影响,稍微有点环保扰动就会造成产能关停,供需失衡。这两个子行业在环保趋严的政策下,中小产能停产,甚至逐步退出,会带来行业供给格局的优化。