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锂业双巨头惊现跌停新能源炒作要熄火?

发布时间:2021-09-21 12:50:20
来源:亚娱体育平台

  翻倍股唾手可得,大哥级的宁德时代、比亚迪、隆基,小弟级别的恩捷、赣锋、天齐、中环股份、通威、阳光电源、杉杉股份当升科技新宙邦,雨露均沾,无一漏网。

  一来,以化石燃料为代表的旧能源技术到达瓶颈,需要新的能源技术的突破;二来,对气候变化过快有可能加快物种灭绝的担忧和恐惧,也促使人类加快新能源的突破。

  无论哪一样,新的能源革命都势在必行。所幸,以电动车、光伏为代表的新能源技术取得了突破。因此,西至美国、欧盟,东至日本韩国,以及中国,都将新能源产业,尤其是新能源汽车、光伏产业作为未来国家发展战略,出钱出力,予以大量扶持,有的国家甚至不惜打压、限制自己的燃油车产业,以壮士断腕气概表明发展新能源的决心。

  因为大家都很清楚,越早抢到了新能源的门票,就越早获得未来的产业发展、经济增长,甚至国家综合实力以及人民的福祉,就能够在未来的全球竞争中获得优势。

  在具体的产业层面,表现也确实没让人失望。统计数据显示,2020全球新能源车销量数据达到了312.48万辆,同比增长41%,而全球汽车(含燃油车和新能源汽车)总销量却下跌了13%,很明显,新能源汽车快速蚕食传统燃油车市场。

  回到中国,得益于超前的战略眼光和布局,国家的新能源汽车和光伏产业走到了世界前列,新能源汽车产销量、光伏装机量已多年处于世界第一的位置。

  2020年,中国新能源汽车销量达136.7万辆,连续三年超过100万辆,连续六年位居全球第一。截至2020年底,中国新能源汽车保有量达492万辆,即便如此,新能源汽车占汽车总量也仅为1.75%,增长空间不言而喻。而今年1-7月的新能源汽车销量,已经超越去年的全年;光伏同样没有落后,截止2020年底,全国光伏发电累计装机达到253GW,同比增长23.5%,增速较2019年的17%有所回升,光伏发电累计装机规模连续6年位居全球首位。

  这种拥有巨大增长前景的产业,一向很受资本市场待见,加上消费者对电动车的接受度提升,以特斯拉为代表的新能源汽车产业链公司,销量和交付数据节节攀升,财务上也出现盈亏拐点,投资机会显然已经成熟。

  还有很重要的一点,去年疫情导致的全球大放水,资金泛滥的结果,那就是风险偏好明显偏高,大量的成长股股价被炒上天,而新能源作为有着光明增长前景的产业,自然是吸了最大的一波资金。如果再算上今年出现的上游原材料涨价潮,新增产能又需要时间,上游资源禀赋高的个股,像赣锋、天齐,稳稳地吃到这一波红利,赣锋交出了上半年净利润增长超过8倍,天齐的增速也超过1倍。

  今年2月份,流动性收紧,新能源也来了个大回调。但5月份后,再次燃爆市场,短短两个多月里,市值翻倍的也很多,甚至诞生了以宁德时代为首的“宁族概念”,大有挑战茅台为首的“茅族”的架势。

  这两轮新能源炒作,既有未来的增长空间打底,又有全球政策的助推,还有下游消费市场的火爆、业绩的出彩、流动性的刺激,可谓天时地利人和。

  不过,资本市场的品性,对资本增值的疯狂追求,很容易过犹不及。从这几个月市场的种种行为来看,对新能源的追逐已经到了蒙眼狂奔的地步。

  不管是机构还是散户,也不管是什么类型的基金产品,都不断扎堆新能源。甚至传出大客户对基金产品的净值不满意,声称如果基金经理不调仓就要赎回,去买新能源ETF,最后这只产品的基金经理只能将相当一部分持仓换入光伏和锂电。

  实际上,从基金二季度报的发布,不少消费、传媒、教育、互联网主题的基金,早已经“叛变”原来的主体,把钱投向新能源,甚至连知名的头部公募,也如此。

  尤以文化传媒概念主题基金最盛,二季度持仓漂到新能源的,基本上都是头部大公募的产品,包括:鹏华、汇添富、博时、嘉实、南方、华泰柏瑞等机构的产品。如华泰柏瑞健康生活、汇添富新兴消费、嘉实文体娱乐、南方现代教育第一大重仓均是宁德时代,而鹏华文化传媒娱乐中宁德时代是第二大持仓股、博时文体娱乐主题中宁德时代是第五大持仓股。

  另外一些基金,虽然没持有宁德时代,但同样染指了不少“宁族”股票。汇添富社会责任第四大重仓股是赣锋锂业、光大一带一路第三大重仓股是亿纬锂能。

  当然,大量资金的涌入,除了新能源本身具备的各种利好因素,还在于其他板块不断地挤泡沫,像教育、互联网、医药、文化娱乐行业,监管力度一浪高过一浪,逻辑大变,资金自然大量出逃。甚至一向被奉若“神明”的白酒,也出现了许多的不确定性。

  这么大体量的资金,也需要新的出处,抱团新能源就成了大家一致的选择,众人拾材火焰高,新能源股票又焉有不涨之道理?

  不过,也正因为不断被簇拥,新能源已经很难用常规的分析指标去衡量,动则百倍的PE,失去意义。这种疯狂抱团越到后面,越容易演变成纯粹的流动性游戏,也往往是股市规律“涨多了跌”发挥作用的时候。市场上,甚至包括官媒,都喊出过风险提示的声音,只不过,在股价疯狂上涨之时,不会有人在意理性还不不理性。

  今天新能源大跌,或许有点意外,因为消息面、政策面、行业面、公司面,都没有看到什么大利空,但集体性的大跌,很明显,资金在集体出逃,至于原因,也不难理解。

  主力如机构,看着短短两个月就翻倍,浮盈已经相当理想。要知道,基金经理也就是打工仔一个,背着KPI考核,获利了结,任务完成,奖金到手,皆大欢喜;即使是标榜价值投资的大机构,经营的也不过是一门生意,鲜有像巴菲特买比亚迪那样,一躺就是十几年,当然,老爷子的伯克希尔哈撒韦是保险公司,保险资金本来就可以“长眠”,加上老爷子的价值观,价值投资是说到做到,国内的基金,要应付投资者赎回,还有背负各种短期盈利指标,长投往往只是嘴上说的,短炒才是身体力行。

  实际上,股票炒到这种位置,下跌往往只需要一个理由,业绩不及预期的,当然要溜,业绩超预期的,趁利好出货,政策敲打一下,还是走人,如此云云,区别只在于,这个时点什么时候出现。

  这一年多的新能源火爆行情,起高楼是毫无疑问的了,问题只是,今天这一个集体大逃亡,是不是意味着楼塌了?

  如前文所述,碳中和是全球能源的发展方向,重要性不言而喻,而这种庞大的产业发展,时间上往往需要横跨数十年甚至更长的时间,就我们中国而言,实现碳中和,已经规划到了2060年,也就是40年后。而现在,碳中和的提出才不到一年时间。

  底层逻辑破了,那真的就是有去无回,底层逻辑没破,情况就会变成挤一挤泡沫,等风险释放过后,再重新来一波。

  回归到资本市场,它有自己的脾性。虽然产业前景光明,股价有长期增长的逻辑,但过程绝非一路坦途,涨涨跌跌会一路相随,火热的时候涨过头了,得回调,回调到一定位置,又会有资金上车,如果用K线图来表示,那一定是锯齿形的螺旋上升状态。

  按现在A股的炒作行情,不出意外,下半年还会有一波概念炒作,而且这段时间,被监管吊打的板块,高位回调的板块,出来了那么多的资金,也足以为下半年的行情提供流动性,9月、10月通常也是机构们调仓、建仓的时点,但具体是继续炒新能源,还是别的概念,就不好说。

  虽然最近一些所谓的低估值板块行情不错,但要说行业增长空间,平白无奇,顶多就是正常的行业周期转换一下,又或者有些特发事件短炒作一下,难有像新能源这种受到资金簇拥的,大概率只是资金从高估值板块出来,暂时避一避风头,歇歇脚,然后再伺机而动。

  这几年,A股的投资风格,要么拥抱基本面优秀的大蓝筹、大白马,要么就拥抱有巨大增长确定性的成长股。

  所以,下半年的行情,如果没有新的概念出来,资金的归宿,还是离不开传统蓝筹白马,以及新能源、半导体这类高成长板块。但要资金形成一致性,还要更具吸引力的价格,如传统的蓝筹白马超跌,最好价格、估值下探到历史低位,又或者新能源继续回调到较低的位置。

  恐怕很难说是,对比二月份的调整期,动则30%、40%的下跌,持续了一个多月,现在即使不必经历那样的大回调,但不管是时间还是回撤幅度,大概率还没到位。