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【东北建筑建材王小勇】中国化学(601117)业绩预告点评:H1营收高增新材料领

发布时间:2021-09-21 01:35:19
来源:亚娱体育平台

  原标题:【东北建筑建材王小勇】中国化学(601117)业绩预告点评:H1营收高增,新材料领域打开成长空间

  上半年营收高增,奠定全年基础。公司2021年上半年实现营业收入560.90亿元,同比增长52.3%。其中Q2单季实现营业收入309.89亿元,同比/环比增长33.1%/23.5%。从单月来看,公司4/5/6月实现营业收入85.02/96.72/128.15亿元,同比增长10.1%/36.5%/49.2%。公司上半年营收超预期,并且呈现加速增长趋势,全年业绩值得期待。

  新签订单充裕,保障未来业绩。公司2021上半年新签合同额1318.62亿元,同比增长44.9%,国内新签合同额1232.58亿元,同比增长63.3%,境外新签合同额86.04亿元,同比下降44.5%,主要受海外疫情影响所致,随着海外市场从疫情中恢复,公司境外合同额有望迎来增长。单季度来看,公司Q1/Q2新签合同额546.76/771.86亿元,同比增长20.4%/69.3%。充足的订单,为公司未来的业绩提供保障。

  拓展新材料领域布局,投资尼龙66项目。公司正在投资建设我国“卡脖子”产品—己二腈项目,项目分两期建设,总投资200亿元。一期主要包含30万吨/年丙烯腈联产氢氰酸装置、5万吨/年氰化钠装置、9万吨/年氢氰酸装置、20万吨/年己二腈装置、20万吨/年加氢装置和20万吨/年尼龙66成盐及切片装置,一期预计2022年投产。该项目有望缓解己二腈的短缺问题,打破国外高端尼龙技术垄断,投产后将对公司的业绩产生积极的影响。

  注重研发,助力公司转型与可持续发展。公司重视研发,加大在研发领域的资金投入,近三年研发费用的复合增长率为13.76%。制定“十四五”科技专项规划,确立了在化工新材料及高端化学品、化工石化、绿色环保、清洁能源、现代化施工等重点领域的研发项目47项。POE、尼龙12、炭黑循环利用、环保催化剂等一批小试项目已取得预期成果,研发项目转化为现实生产力,助力公司业绩进一步增长。

  王小勇:重庆大学技术经济及管理硕士,四川大学水利水电建筑工程本科,现任东北证券建筑建材行业首席分析师。曾任厦门经济特区房地产开发公司、深圳尺度房地产顾问、东莞中惠房地产集团等公司投资分析之职,先后在招商证券、民生证券,新时代证券等研究所担任首席分析师。4年房地产行业工作经验,2007年以来具有13年证券研究从业经历,善于把握周期行业发展脉络,视野开阔,见解独到,多次在新财富、金牛奖、水晶球及其他各种卖方评比中入围及上榜。

  梅顺:复旦大学应用统计硕士,同济大学工学学士,2020年加入东北证券研究所,现任建筑建材行业研究员。

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